财(cái)联(lián)社成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(dìng)价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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