美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债嫦娥二号拍到外星人已经证实将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债(zhài)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国库(kù)券收益率，这(嫦娥二号拍到外星人已经证实zhè)些短期国库券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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