本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速(sù)布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由(yóu)于是(shì)发起式基金，认(rèn)购金(jīn)额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以(yǐ)发(fā)起式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著(zhù)低(dī)于其他(tā)上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩和估值(zhí)双升(shēng)，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立(lì)以来(lái)回报悉数为(wèi人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月(yuè)内(nèi)产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平(píng)均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下(xià)跌(diē)，但5月以来又开始持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核(hé)心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司(sī)业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定(dìng)开年内(nèi)回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资金布局(人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续(xù)增长进(jìn)一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可以说对(duì)这个市场是(shì)加大了呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增加对整个市(shì)场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组(z人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ǔ)成(chéng)部(bù)分(fēn)之(zhī)一(yī)，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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