公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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