全球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语>

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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