3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平(píng)在一段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合(hé)通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤jià)来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(ch体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤ūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回落，加(jiā)之(zhī)市(shì)场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出现持续(xù)而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至(zhì)往(wǎng)年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从这一角度(dù)来看，对(duì)通缩的(de)担忧(yōu)情绪(xù)一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了人(rén)们对经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定就业和(hé)提高(gāo)居民收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期(qī)，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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