金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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