大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)A二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效I板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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