今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至2033高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级0点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了(le)企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市(shì)场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政策优(yōu)化下的消费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等(děng)。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基(jī)金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为(wèi)投资方向(xiàng)的基金。截(jié)至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代表(biǎo)的(de)港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国(guó)投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字(zì)经济A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的(de)83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖(gài)通(tōng)信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按(àn)照(zhào)增持(chí)情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基金在一季(jì)度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南(nán)方(fāng)港股创新视野一年持有基金基(jī)金(jīn)经理史博在一(yī)季(jì)度中表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏(hóng)观(guān)经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国(guó)官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产(chǎn)活动和市场需求继续(xù高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)增加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银(yín)行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经让(ràng)美联(lián)储过于强(qián高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级g)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏(piān)好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对(duì)政策优化下的(de)消费和地产、预期反转修(xiū)复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及(jí)业(yè)务(wù)梳理后，股价均处在价(jià)值投资(zī)区域，具有良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港(gǎng)股市场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分的(de)企业盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的环比上(shàng)行将会支(zhī)撑港股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的(de)影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头(tóu)公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但是随(suí)着中报业绩的(de)释(shì)放和四季度集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定(dìng)的调(diào)整，但是通(tōng)过(guò)自下而上(shàng)的(de)方式生物(wù)医药行(xíng)业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入了(le)企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进入企业(yè)盈(yíng)利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向(xiàng)上(shàng)的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及(jí)加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的背(bèi)景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济(jì)修(xiū)复有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本(běn)增效优的(de)行业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上修(xiū)空(kōng)间；同时部分龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联(lián)网、部(bù)分可(kě)选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右偏的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行业。市(shì)场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通(tōng)信、石(shí)油石化等(děng)。

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