从发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本(běn)市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场(chǎng)的板块架构在全(quán)面实(sh没带罩子让捏了一节课感受í)行(xíng)注册制后更加清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购(gòu)重组加强(qiáng)了有机联(lián)系，多元包容的上市条(tiáo)件对不同(tóng)类型(xíng)、不同(tóng)成长(zhǎng)阶段的(de)企业上市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿(yán)、面向经济主战场(chǎng)、面向(xiàng)国(guó)家重大需求(qiú)。

　　《首次公开发行(xíng)股(gǔ)票注册管理办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位提(tí)出(chū)了总(zǒng)体要求，同时(shí)沪、深、北(běi)交(jiāo)易所(suǒ)分别在(zài)配套业务规则中对相关板(bǎn)块(kuài)定位进一步(bù)释明。需要注(zhù)意的是(shì)，如果以模糊板(bǎn)块(kuài)定位与特色、减少上(shàng)市标准(zhǔn)包容(róng)性与差异(yì)性为代价，有可能对全面注册(cè)制、多层(céng)次资本(běn)市场为不同类型的上市(shì)企业提供符合自(zì)身特点的上市渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块特(tè)征和(hé)投(tóu)资者群(qún)体差(chà)异带来模糊，有可能与其(qí)他市场、其他(tā)板块的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突(tū)并降低(dī)注册制(zhì)的(de)效率和(hé)优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向(xiàng)错位(wèi)竞(jìng)争、差异发展、协同高(gāo)效(xiào)与(yǔ)纵向互联(lián)互通、层(céng)层递(dì)进(jìn)、功能互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进(jìn)的多层次资本市场体系(xì)带来一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集(jí)中度以及引致的(de)集(jí)群、集聚、集成效应(yīng)的角(jiǎo)度来看，由于科创(chuàng)板突出(chū)“硬科(kē)技(jì)”特色(sè)，重点(diǎn)支持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等高新技(jì)术产业和战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业，因此科(kē)创板上市公(gōng)司主要都是符(fú)合(hé)国家战(zhàn)略、突破(pò)关键核心技(jì)术(shù)、市场认可度(dù)高的科(kē)技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会自然而然地带来横向(xiàng)同(tóng)行的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下(xià)游的集(jí)聚(jù)效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有(yǒu)利于(yú)企业共同(tóng)提升与发展、更(gèng)快做大做强，有利于逐(zhú)步(bù)形(xíng)成(chéng)集成电路、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业集群(qún)和构(gòu)建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色(sè)标准要求的拟(nǐ)上市公司(sī)的(de)角度来看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为(wèi)强化和(hé)强调企(qǐ)业成长性(xìng)、研发投(tóu)入、自主(zhǔ)创新能(néng)力、估值等指标的(de)独有特点。科(kē)创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对于拟(nǐ)上(shàng)市企业(yè)营(yíng)收(shōu)、净利润(rùn)等指标(biāo)要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了资本市场对创新经济(jì)的包(bāo)容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点或定(dìng)位正是为创新企业特别(bié)是硬(yìng)科技(jì)企业的成长赋能，即通(tōng)过(guò)市(shì)场机(jī)制(zhì)实现资产定价、资源配置和资本流动的高(gāo)效(xiào)率(lǜ)，提升企(qǐ)业的公司(sī)治(zhì)理和运营管理水(shuǐ)平。这使(shǐ)得科(kē)创板能更加快速地协(xié)助资(zī)本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加快实(shí)施创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略，将(jiāng)掌握关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的(de)优秀创新(xīn)创业企(qǐ)业快速(sù)推向资(zī)本市场，获得包括机(jī)构投(tóu)资者与个人投资者的认同与助(zhù)力，进而(ér)提供更完整、更全面、更优质的金融支持(chí)，有效(xiào)提(tí)升创新载体的生(shēng)机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业收入之比、研发(fā)人员占公司人员(yuán)总数(shù)之比(bǐ)、平均发明专利数量等(děng)均(jūn)高(gāo)于其(qí)他市场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是，如(rú)果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容改(gǎi)变了(le)前述的(de)功能定(dìng)位与个体特色(sè)，有可(kě)能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融(róng)资服(fú)务与制度供(gōng)给的多元性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性，还可能(néng)影响到科创板联系和连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规(guī)模、成长阶(jiē)段(duàn)的企(qǐ)业和具有与之(zhī)相应的知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响到特定市(shì)场与板(bǎn)块(kuài)的价格发现功能、价值投资理念和整(zhěng)体(tǐ)抗风险能(néng)力。综上(shàng)所(suǒ)述，科创板不必急(jí)于(yú)“跑步”扩容。

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