芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完(wán)全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服(fú)务(wù)业分化未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失(shī)业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上(shàng)升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能忽(hū)视分母的(de)变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段(duàn)劳(láo)动力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变(biàn)动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市场的(de)青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一(yī)种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的(de)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其(qí)他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度(dù)。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次(cì)是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业(yè)人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的(de)分(fēn)子(zi)端(duān)来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而(ér)知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万，到(dào)90年(nián)代(dài)开始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单2万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十(shí)三五期(qī)间(jiān)超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分青年(nián)在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入(rù)或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万(wàn)，年(nián)均增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年(nián)人(rén)初次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变(biàn)失(shī)业率的分母下(xià)降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国(guó)青(qīng)年人口数(shù)量为(wèi)出发(fā)点，未区分人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长表部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误(wù)差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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