近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能(nén蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗g)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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