今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额(é)又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债(zhài)务违(wéi)约风(fēng)险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务(wù)上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先(xiān)了(le)解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从(cóng)何(hé)而来，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部(bù)分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多(duō)数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基(jī)建(jiàn)政(zhèng)策(cè)导(dǎo)致财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国(guó)并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国(guó)将(jiāng)加入(rù)第二次(cì)世界(jiè)大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和(hé)党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿(y拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ì)美元(yuán)，已(yǐ)经足(zú)足增(zēng)长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无(wú)权继续(xù)举债。

　　那(nà)么(me)，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务(wù)信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行美(měi)钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿付信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限(xiàn)难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜(bài)登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和党(dǎng)人正试图(tú)利(lì)用债务上限(xiàn)的最(zuì)后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dē拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ng)已(yǐ)经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美(měi)国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国(guó)面临(lín)更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来(lái)说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要的(de)是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味着美(měi)国多(duō)年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研(yán)究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文(wén)斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经(jīng)济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供(gōng)真(zhēn)正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机(jī)，也(yě)被许多(duō)人看(kàn)作2011 年债拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(zhài)务上限危机的(de)翻(fān)版：美国国会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能(néng)够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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