钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末以来，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完(wán)全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技也(yě)只收获(huò)了短(duǎn)暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电(diàn)赛道(dào)故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技(jì)如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成(chéng)本？巨(jù)头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海(hǎi)口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与预期(qī)天(tiān)差(chà)地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负(fù)极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入(rù)局(jú)。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊和(hé)杨崇义(yì)合(hé)作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细(xì)节(jié)。根据(jù)规(guī)划(huà)，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值(zhí)快速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的前(qián)车在(zài)前，传(chuán)艺科技开始有(yǒu)意无(wú)意(yì)地“主动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到(dào)半(bàn)年(nián)的时(shí)间(jiān)已翻了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股(gǔ)价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水平(píng)等(děng)涉及公司经(jīng)营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关事(shì)项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资(zī)金(jīn)有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约(yuē)54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公(gōng)开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多(duō)资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输(shū)入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上(shàng)市(shì)当年(nián)公司(sī)归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力(lì)可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生的现金流(liú)量(liàng)净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末(mò)，公司货(huò)币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上(shàng)的资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离子(zi)电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司(sī)拟向工商(shāng)银行、农业银(yín)行等组成的联(lián)合(hé)银团申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项目贷款，用(yòng)于公司钠(nà)电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行(xíng)处于正(zhèng)常(cháng)的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有(yǒu)优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产(chǎn)达(dá)效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿(yì)元。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前基(jī)础上翻(fān)十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这(zhè)个(gè)故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业(yè)化元年(nián)的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露威胁，赛(sài)道(dào)已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程户。

　　每每有投资(zī)者问及(jí)客户(hù)情况时，公司都以“目(mù)前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电动(dòng)车及(jí)电动工具(jù)等多个领(lǐng)域(yù)”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样(yàng)后客户(hù)的(de)反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签(qiān)订了销(xiāo)售订单(dān)”“公司已与多(duō)家知名两轮(lún)电(diàn)动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和(hé)合作意(yì)向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一(yī)直语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能(néng)落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源(yuán)事(shì)业部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年(nián)钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池(chí)行业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的(de)市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年钠(nà)电池只会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却(què)十分自(zì)信，其(qí)在调研记(jì)录中预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部分(fēn)份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前(qián)锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背(bèi)景(jǐng)下作为“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到(dào)对锂电(diàn)池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能(néng)成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它(tā)是锂离子(zi)电池的一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，高81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程能量(liàng)密(mì)度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经(jīng)和钠电(diàn)池(chí)成本基本(běn)相当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对(duì)钠电(diàn)池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材(cái)料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势(shì)就依然(rán)存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠离(lí)子电池(chí)的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该(gāi)成(chéng)本(běn)临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池(chí)的成本拉(lā)开(kāi)差距，接近(jìn)铅(qiān)酸(suān)电池(chí)的成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后的钠离子电(diàn)池有(yǒu)一(yī)定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池的企业(yè)都(dōu)言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记(jì)录中曾表示(shì)，公(gōng)司(sī)钠电池(chí)定(dìng)价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给(gěi)到客(kè)户(hù)的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能(néng)消化(huà)之外，市场(chǎng)还担(dān)忧传艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对(duì)进军钠电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资(zī)金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿(yì)元(yuán)分别用(yòng)于(yú)3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的实施(shī)地(dì)点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川区工(gōng)业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序(xù)实(shí)施地点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区凌波路33号改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后(hòu)果就(jiù)是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方(fāng)案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去(qù)甚(shèn)远(yuǎn)。

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