芦哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的主要(yào)是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的(de)劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳(láo)动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动(dòng)的(de)却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去(qù)年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般(bān)在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失(shī)业(yè)人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语有4个行业吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸(xī)纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年(nián)限在(zài)14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育(yù)年(nián)限(xiàn)基(jī)本一致，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。

　　但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失业人(rén)数/青年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比例(lì)（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于(yú)全年(nián)龄段失(shī)业率，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流向知识(shí)密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等(děng)行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可(kě)能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明(míng)显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(ni爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语án)有明显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国(guó)城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是(shì)就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口(kǒu)已经(jīng)开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对(duì)青(qīng)年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国大陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正(zhèng)式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据(jù)进(jìn)行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公(gōng)司

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