尽(jǐn)管周五大幅(fú)反弹，中证TMT指(zhǐ)数自(zì)4月10日以来累计最大跌(diē)幅已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴(jiàn)今年(nián)大概率演化为TMT大年 机构(gòu)预(yù)计5月见(jiàn)底后将(jiāng)迎“盛夏攻(gōng)势”且大概率创新(xīn)高 逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策(cè)略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报(bào)中测(cè)算，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高点调(diào)整幅度(dù)已经(jīng)达(dá)到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信(xìn)、传媒和电子自年初(chū)以来的涨(zhǎng)幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表(biǎo)现。由于(yú)今(jīn)年(nián)出现了以AI+代(dài)表的大型(xíng)产业(yè)趋势(shì)，一季度TMT大涨(zhǎng)且有明(míng)显超额收益，那么(me)今(jīn)年演化为TMT大年(nián)的概(gài)率(lǜ)已经非常大。

　　进一步来(lái)看(kàn)，若参考(kǎo)历史的调整时间和幅度，可能这一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大年的规律和应对(duì)策(cè)略(lüè)，其中(zhōng)TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻(gōng)势开始的时间来(lái)看，每(měi)年(nián)四月份到九、十月份期(qī)间会(huì)有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七(qī)月初，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬(xún)六(liù)月初(chū)，2020年调整比较早，见(jiàn)底也比较早(zǎo)是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动(dòng)下，盛(shèng)夏攻势开始(shǐ)的时间越(yuè)来越早(zǎo)。对此，有业内(nèi)人(rén)士预计(jì)，基本在(zài)一(yī)季报披(pī)露(lù)结束后，假设按(àn)此速度(dù)再调整一(yī)段(duàn)时间(jiān)，估(gū)计(jì)在5月基本见(jiàn)底后将(jiāng)迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。

　　以史为(wèi)鉴盛夏攻势(shì)或由计(jì)算机转电子（从应用到(dào)硬件(jiàn)） 关(guān)注(zhù)短期维(wéi)度业绩(jì)可(kě)能(néng)超预期的AI赋能消费电子(zi)板(bǎn)块受益(yì)标的。

　　今(jīn)年业绩密集(jí)披(pī)露期结束(shù)后，若随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以及政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻(gōng)势还(hái)会创(chuàng)新高(gāo)。考(kǎo)虑今年(nián)年初春季躁(zào)动是(shì)计算机占(zhàn)优，招商(shāng)证券张夏认为按(àn)照历史经(jīng)验，要(yào)么计算(suàn)机(jī)转电(diàn)子(zi)（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机(jī)强(qiáng)者恒强。

　　国海策略(lüè)4月9日研报认为，伴随二季度业绩窗(chuāng)口期的(de)到来，市(shì)场表现将更贴合业(yè)绩的相(xiāng)对优势，维持TMT是全年主(zhǔ)线(xiàn)的判断，并建议关注短期维度业绩可能超预期的(de)部分消(xiāo)费板块，电子行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发(fā)策(cè)略4月17日研报指出，电子(zi)行(xíng)业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布(bù)位于(yú)AI服务器及相关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策(cè)略认为，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推理(lǐ)的算力(lì)载体和基础。数据(jù)量和(hé)算力的提升(shēng)明显拉(lā)升了(le)AI服务(wù)器中存储芯片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基板等(děng)电子产品的量(liàng)与价，给相(xiāng)关电子厂(chǎng)商带来了(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种le)机会。国海证券(quàn)同样(yàng)在茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种研报(bào)中指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主线的(de)判(pàn)断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认(rèn)，估值修复尚(shàng)未结束。

　　国联(lián)证(zhèng)券4月20日研报(bào)同样表示(shì)，伴(bàn)随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广，对于算力的(de)需求(qiú)将呈现(xiàn)指数级增(zēng)长，且AI芯片国产替代速(sù)度加快(kuài)。建议重点关(guān)注景嘉微、海光信息等(děng)GPU厂商；海光信息、龙芯中科(kē)CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国(guó)芯(xīn)科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对于光(guāng)模块、光(guāng)芯片等领域(yù)，东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)4月16日研报(bào)表示，AIGC正在(zài)催化(huà)前述光通信(xìn)重要(yào)环节，相关公司将(jiāng)深度受益AI带来的增量需求。建议关注国产(chǎn)光模块龙头公司：中际旭创、新易盛、光迅科技；高(gāo)速光引擎光器件核心供应商天(tiān)孚通信；国(guó)产(chǎn)光(guāng)芯(xīn)片领军企业源杰科技。

　　同时，国(guó)金证券樊志远(yuǎn)在4月21日研(yán)报中同(tóng)样(yàng)看好AI服务器PCB，其测算，AI服务(wù)器PCB价(jià)值量是普通服务器(qì)的价值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和(hé)应(yīng)用的落(luò)地，市(shì)场对AI服务器(qì)的需求日益增加(jiā)，市场扩容在即(jí)，建(jiàn)议(yì)关注沪电股份、生益科技、联瑞新材、生益电(diàn)子、兴森科技等企(qǐ)业(yè)。

　　另一(yī)方面(miàn)，对(duì)于相关电子(zi)产品，广发策略表(biǎo)示(shì)，电(diàn)子厂商亦有望受益于ChatGPT产(chǎn)业链的发展。在终端应用(yòng)侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智(zhì)能(néng)音箱、安防(fáng)等终(zhōng)端设备打开新成长(zhǎng)空间。此(cǐ)外(wài)，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费(fèi)电(diàn)子趋势明确，估值重塑(sù)逻辑逐步验证，关注(zhù)消费电子景气拐点。

　　对此，国信证(zhèng)券(quàn)4月17日研报建(jiàn)议，AI创新持续催化，关(guān)注AIoT设备及服(fú)务器产业链。其(qí)中，具(jù)备AIGC大语(yǔ)言(yán)模型接入(rù)潜力的AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括海康威视、传音控(kòng)股、视源(yuán)股份、康冠科技、歌尔股份、创(chuàng)维(wéi)数(shù)字(zì)等；2）受(shòu)益(yì)于全球算力需求爆发式增长的AI服务(wù)器产业链，包括工(gōng)业富联、沪电(diàn)股份、环旭(xù)电子(zi)、东山精密、闻(wén)泰科技(jì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股等；3）创(chuàng)新(xīn)产品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股份、三(sān)利谱、创维数字等；4）景气(qì)度筑(zhù)底、消费复苏预期强化的智(zhì)能手机产(chǎn)业链，包括光(guāng)弘科技、闻泰科(kē)技、传音控股、顺络电子、东山(shān)精(jīng)密(mì)等。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种