投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(w一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米èi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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