财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多(duō)家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎ环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语n)公司有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非(fēi)标资产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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