本周(zhōu)，沪综(zōng)指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌(diē)6天的逼空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗殆尽。乐观来看(kàn)，A股下行更(gèng)多是受中(zhōng)概股拖累，后市下跌空间(jiān)不大(dà)。

　　中概股下跌拖累(lèi)A股急(jí)挫

　　截至周四，兔(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱tù)年股市走过(guò)3个月行程，期间沪(hù)指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看似疾风(fēng)骤雨，大盘较4月(yuè)18日(rì)峰(fēng)值仅缩水约(yuē)3％，上行通道仍(réng)在(zài)。

　　A股缘何急跌(diē)？或是外围股(gǔ)市(shì)下跌的风险输入(rù)。作为同股(gǔ)同权的两地上市指数(shù)，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数(shù)兔年涨(zhǎng)幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显示，截至周四，香港中企指数和(hé)恒生指数过去3个(gè)月表现为(wèi)全球垫底，分别下(xià)跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数周二盘中(zhōng)低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联(lián)储加息(xī)在即，市场(chǎng)避险情绪上升，国际(jì)资金从新兴市(shì)场撤(chè)离(lí)。瑞士瑞联银行日前将(jiāng)中国(guó)股票评级(jí)从高(gāo)配下调为中性。从宏观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化环比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，较上(shàng)季放(fàng)缓1.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数首季(jì)上升4.9％，去年四(sì)季(jì)度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未减，加息势在(zài)必行(xíng)。英为财情的美联储利率观(guān)测器最新数据显示(shì)，5月(yuè)4日加息25个基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大(dà)萧条以来最快速度紧缩货币供(gōng)应。美国3月(yuè)M2货币供应量（未经季节性调(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱diào)整(zhěng)）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连续第四个月收(shōu)缩。美联储加息(xī)导致金融资(zī)产盈(yíng)利缩(suō)水，缩(suō)表则令流动性折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全球(qiú)金融(róng)市场催生戴维斯双(shuāng)杀现象。

　　中(zhōng)特估(gū)受追捧

　　助涨(zhǎng)中字头(tóu)个股

　　美国(guó)银行业又一张(zhāng)骨(gǔ)牌崩塌！第一(yī)共(gòng)和银行股价周三盘(pán)中最多(duō)下跌(diē)41.23％至4.76美元（对应(yīng)的(de)总市(shì)值为8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的(de)历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截(jié)至一季度(dù)末，其实际存款(kuǎn)较去年末减(jiǎn)少(shǎo)约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)频(pín)现，让(ràng)A股机构不再抱团(tuán)银行股，银行(xíng)部分龙(lóng)头股招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银行兔(tù)年以来表现抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股(gǔ)价兔年颓势，一是二者虎(hǔ)年最后3个月股(gǔ)价大(dà)涨，涨幅透支了盈利增速；二(èr)是“中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风格(gé)转换(huàn)。但二者市净(jìng)率远高于行业(yè)均值，难以赋予(yǔ)中特估概念(niàn)中的回购预期。

　　通达(dá)信数据显示，中字头指(zhǐ)数年内(nèi)上涨(zhǎng)11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是(shì)五连阳。其市盈(yíng)率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和(hé)市净(jìng)率中位数分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策(cè)面来看，让央企国企(qǐ)估值回归市场(chǎng)均值，已是国(guó)家资本新战(zhàn)略。国家外(wài)汇局日(rì)前(qián)表示(shì)：“无论(lùn)从市盈率还是市(shì)净(jìng)率等指标看，当前(qián)A股(gǔ)的(de)估值相对(duì)偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为中(zhōng)字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值(zhí)取代贵州茅台成为(wèi)市值(zhí)“一哥”的(de)中国移(yí)动(dòng)，流通(tōng)小盘+次新+绩(jì)优概念让其(qí)成(chéng)为中特估(gū)龙头。

　　五月预(yù)期下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源(yuán)自井喷式(shì)牛市带来的财(cái)富记(jì)忆。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票的涨跌幅限制(zhì)，沪指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科(kē)技股主导的(de)行(xíng)情拉开(kāi)序幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份(fèn)分(fēn)别为18次和17次(cì)，二者同(tóng)时上涨(zhǎng)的年(nián)份有11次(cì)。自2008年至去年的(de)15年里，红五(wǔ)月出(chū)现(xiàn)7次，占比(bǐ)为46.7％。期间5月和(hé)全年(nián)同步(bù)飘红4次，5月份这个风向标已不太灵(líng)光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余年份(fèn)皆飘(piāo)红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全(quán)年飘红(hóng)概(gài)率不低。

　　以科技股(gǔ)为主题的红(hóng)五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两点(diǎn)：一是年(nián)内上涨逾53％的互(hù)联网指数能否维(wéi)持强势行(xíng)情。二是(shì)作为A股第二大行业指数(shù)，电(diàn)气设备(bèi)板块能否(fǒu)企(qǐ)稳(wěn)。该指数年内(nèi)跌幅(fú)为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至(zhì)5.48万(wàn)亿元，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全(quán)市(shì)场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代(dài)首(shǒu)季盈利增长5.58倍，周四收盘(pán)较周三低位上涨一成，或是否极(jí)泰来。

　　进入4月以(yǐ)来，沪深两市单日成交(jiāo)始终维持在(zài)万亿(yì)元(yuán)之上，市场(chǎng)人气(qì)并未退(tuì)潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新回到(dào)W形整理格局，后市即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌(diē)空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱