美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhō偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧u)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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