今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今(j旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容īn)年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在产业端的积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设(s旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容hè)备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁(cái)对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极(jí)的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时(shí)，我们(men)亦(yì)在一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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