金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的(de)有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基(jī)金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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