金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中(zhōng)，日本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在(zài过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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