公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句n>将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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