3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较(jiào)快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价回落并(bìng)存，引发(fā)了中国(guó)经(jīng)济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入(rù)通(tōng)缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通(tōng)货紧(jǐn)缩(suō为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是物(wù)价(jià)连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价(jià)总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落(luò)，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价(jià)格(gé)的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价(jià)月度涨幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能(néng)比一季度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通缩有(yǒu为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)明显区(qū)别。 随(suí)着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步(bù)显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货(huò)币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是经(jīng)济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济(jì)复(fù)苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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