近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股im医学上是什么意思份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - Chim医学上是什么意思ina Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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