大家(jiā)好，转眼假期就结束了，泰(tài)勒小(xiǎo)区都没出一直在(zài)加班，这(zhè)个长假，国内旅游消费爆了(le)，而海外有爆了，不过是(shì)爆雷。按照惯(guàn)例，我们梳理(lǐ)一下重大消息，以及券商老(lǎo)师(shī)们的最(zuì)新看法(fǎ)。

　　五一大(dà)事(shì)件

　　1、中央政治(zhì)局会议定调！

　　中共中央政治(zhì)局4月28日(rì)召开会大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么(huì)议，分析研究当(dāng)前经济(jì)形(xíng)势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近平主持会议。会议认为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近(jìn)平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下，各地区各部(bù)门更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和(hé)安(ān)全，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜利，经济社会全面恢复常态化运(yùn)行，宏观(guān)政策靠(kào)前协同发力，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压(yā)力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态势，经(jīng)济(jì)运行实现(xiàn)良好开局(jú)。

　　会(huì)议指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困难挑战。

　　此外，会议重申对(duì)刚性和(hé)改善性住房需(xū)求的支持，强(qiáng)调做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳健康发展。同时，会(huì)议还(hái)提出，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设等(děng)。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制(zhì)造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息，4月份(fèn)，制造(zào)业采购经理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低于临界(jiè)点，制造(zào)业景气水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和(hé)银(yín)行(xíng)被正式接管

　　在勉强支撑了(le)两个月后(hòu)，风雨飘摇的美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行终(zhōng)究还是没能(néng)逃脱倒闭并被接管(guǎn)收(shōu)购的(de)命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一(yī)假期国内旅(lǚ)游出游2.74亿人次，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据中(zhōng)心测算，全国(guó)国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％，按可(kě)比口(kǒu)径(jìng)恢复至2019年同期的(de)119.09％；实现(xiàn)国内(nèi)旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢(huī)复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据(jù)俄新社报道(dào)，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克(kè)兰试图用(yòng)无人机袭击(jī)克里姆林宫。

　　据报道，当晚(wǎn)两架无人机瞄(miáo)准了克里(lǐ)姆林宫，俄(é)军方和特种部(bù)队及时采取行(xíng)动，并使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机(jī)出现异常，未能达到袭击(jī)目(mù)的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统普京没有(yǒu)因袭击受伤(shāng)，其(qí)工作日程(chéng)将照常进行。 掉落的(de)无人(rén)机碎片也没有造成人(rén)员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘(mì)书(shū)佩(pèi)斯(sī)科夫(fū)称，乌克兰无人(rén)机试(shì)图发动袭击时普京不在克里(lǐ)姆林宫中。 他(tā)表示(shì)，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州的新奥(ào)加廖沃(wò)官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总(zǒng)统新(xīn)闻处表(biǎo)示，俄方保留在合(hé)适的时间和地点采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日报(bào)道，俄罗(luó)斯首都莫斯科(kē)自当日起禁止放飞无人机，经政府批(pī)准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚宁(níng)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一决定是为了防止未经授权使用无(wú)人机，避免妨碍执法机构的工(gōng)作。

　　据法新社当地时间(jiān)3日报道，乌克(kè)兰方面表示“没有参与(yǔ)”对克(kè)里(lǐ)姆(mǔ)林宫的无人机袭击(jī)。

　　另据(jù)俄罗斯《生(shēng)意人报》网站消息，针对无人(rén)机试图袭(xí)击俄罗斯克里姆林宫一事，乌(wū)总统新闻秘书谢尔盖？尼基福罗表示，乌(wū)方没有关(guān)于(yú)袭击(jī)的信息(xī)。

　　据俄新(xīn)社3日报(bào)道(dào)，俄罗斯国家杜马(mǎ)议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅(méi)特(tè)接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯基(jī)位于基(jī)辅的(de)官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌方企(qǐ)图(tú)使(shǐ)用(yòng)无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从失衡到平稳，布局(jú)业绩驱动的(de)五月行情

　　4月A股经历(lì)了(le)AI主题行情(qíng)诱发的过度博弈(yì)和心态失衡，市场大幅动(dòng)荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策(cè)和(hé)外部环境(jìng)相比4月继续不(bù)断(duàn)改善，投(tóu)资(zī)者对经(jīng)济(jì)的预期(qī)将(jiāng)在(zài)微(wēi)观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现(xiàn)统一，投(tóu)资者心(xīn)态也将逐步从短暂失衡趋向平(píng)稳，市(shì)场依然处(chù)于全(quán)年(nián)第(dì)二(èr)个(gè)关键做(zuò)多(duō)窗(chuāng)口，财报(bào)季(jì)结束后，市场将(jiāng)步入业绩(jì)驱动的行情阶段，配置(zhì)思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气(qì)持续改善(shàn)的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会(huì)议(yì)提振市(shì)场(chǎng)信心，扩内(nèi)需(xū)仍是着(zhe)力重点，政策预期回归理性，经济内(nèi)生动能稳(wěn)步(bù)修复，并将得到同比和高频数据验证；外部流动(dòng)性拐点(diǎn)明确，美国银行业风(fēng)险不(bù)断发酵，但预计对A股(gǔ)实质影响十分(fēn)有限。其次，财(cái)报季数据显(xiǎn)示，A股业绩跨年筑底(dǐ)特征(zhēng)明显(xiǎn)，全年逐(zhú)季改(gǎi)善的趋势显现，其中行业的(de)结构(gòu)性亮点日益清晰，经济预期5月(yuè)将在(zài)微(wēi)观体验、宏观数(shù)据、A股(gǔ)业(yè)绩三个层面(miàn)统一(yī)，夯实市场上行(xíng)基础(chǔ)。最(zuì)后，预(yù)计5月A股(gǔ)仍处于今年(nián)第二个关(guān)键做多窗口中，并(bìng)将步(bù)入业绩驱动的行情(qíng)阶段，投资(zī)者心态由短暂失(shī)衡趋向(xiàng)平稳。

　　配(pèi)置(zhì)上，建(jiàn)议紧扣业绩主线，重点布局(jú)医药、数字(zì)经济和“一带(dài)一路”板块中有业绩(jì)亮点的品(pǐn)种(zhǒng)，以及其他板块中一季度业绩(jì)明显(xiǎn)改善，且在二季度有望持(chí)续的细(xì)分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比(bǐ)全球市场显现相(xiāng)对韧性

　　中金(jīn)策略团队5月3日表示，节(jié)后A股有望(wàng)相比全球市场显现相(xiāng)对韧性。主(zhǔ)要基于(yú)：1）经济复苏势头尚(shàng)不稳(wěn)固，政策有望(wàng)延续稳(wěn)中求进基调。2）上(shàng)市公司业(yè)绩低(dī)迷(mí)期已过。3）海外风险需要密切关注(zhù)，如(rú)若应(yīng)对得(dé)当(dāng)，对A股影响可能有(yǒu)限。上述因(yīn)素(sù)结合当前A股市场整体估值水平不(bù)高仍处于历史中低位，A股(gǔ)节后两个(gè)交易日虽受(shòu)节假期间的事(shì)件性因(yīn)素影(yǐng)响可(kě)能有所波动，但(dàn)对后市整(zhěng)体表(biǎo)现不用过(guò)于谨慎，当前位置市场机(jī)会仍(réng)大于风险。

　　3、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)策略(lüè)：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营收增(zēng)速等指标仍在探底，五一出行恢(huī)复亮眼，但制(zhì)造业(yè)PMI已露出疲(pí)态，海外处(chù)于多事之(zhī)秋，高利率(lǜ)环境下美国银行风险事件频发，衰(shuāi)退风险(xiǎn)上升(shēng)。市场处于(yú)再平衡期，低位把握再布局(jú)机(jī)会；短(duǎn)期结(jié)构上关注在低位资产中(zhōng)寻找景气稳定或好(hǎo)于预期方向，中(zhōng)期线索在于科技周期与复(fù)苏链中(zhōng)的弹性方向。行(xíng)业重点关(guān)注：医药、传(chuán)媒、通信、餐(cān)饮链（预(yù)制菜、啤酒）、军工(gōng)、新(xīn)能源等。主题(tí)重(zhòng)点关注：一带一路(lù)、数据要(yào)素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对(duì)比历史，这次牛市第(dì)一波上涨的结构分化更显(xiǎn)著。②牛市(shì)初期类似春天，市场有所(suǒ)反(fǎn)复很正常，短期(qī)政策(cè)和(hé)业(yè)绩因素影响下，行业(yè)或更均衡。③数字经济(jì)是全年主线，后续或依据基(jī)本面去伪存(cún)真，阶段性关注复(fù)苏的部分消费(fèi)。

　　5、波动率已经回归 | 民(mín)生策(cè)略(lüè)

　　往后看，核心资产、海(hǎi)外映(yìng)射的科(kē)技和大宗商品都将被海外逐级放大的宏(hóng)观波动所影响。我们的资源+重(zhòng)资(zī)产组合(hé)短期(qī)驱动逻辑建(jiàn)议(yì)以“红(hóng)利+中(zhōng)特估”为主导，以(yǐ)等待通(tōng)胀逻辑(jí)的回(huí)归(guī)。重资产(chǎn)国企(qǐ)（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交通运输（油运、干散运(yùn)、港口、公(gōng)路(lù)）；近期场景消费正(zhèng)在展(zhǎn)现出成为未来经济增(zēng)长新(xīn)动能(néng)的(de)潜力，推荐中低端消(xiāo)费、县域消费(fèi)；以“宁组(zǔ)合”为(wèi)代表的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场(chǎng)表现如何？行业(yè)胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节(jié)后市(shì)场上涨概(gài)率较节(jié)前(qián)明显(xiǎn)提升。以全A指数为代表，节前(qián)1周、1个月指数大多(duō)震荡调整，上涨概(gài)率(lǜ)仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节(jié)后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食品饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西(xī)策略：“五一”假期间全球大类资(zī)产(chǎn)波动(dòng)以(yǐ)及背后(hòu)释放(fàng)的信号

　　国内复苏(sū)延续，支撑A股指数震荡(dàng)上移。从“五一”前后大(dà)类资产(chǎn)表现(xiàn)来看，全球主要权益市场(chǎng)及原油等大宗(zōng)商品(pǐn)走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金(jīn)价格走强，表(biǎo)明海外市场“衰退(tuì)交易(yì)”有所升温。美欧一季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速不及(jí)市场预期，美国银行业危(wēi)机和(hé)两(liǎng)党债务上限博(bó)弈使得(dé)海(hǎi)外风险偏(piān)好有所回落，同时也促使美联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据，国内服务消费大幅(fú)回升，但地产销售(shòu)复(fù)苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明国内经(jīng)济仍处于复苏早期。4月政治局(jú)会(huì)议强调(diào)“当前经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足”，因(yīn)此总量政策收(shōu)紧风险不(bù)大，企业盈利(lì)上行将(jiāng)支撑A股指数震(zhèn)荡上移。结构上，政治局会议首提“重(zhòng)视通用人(rén)工智(zhì)能发展”，全球(qiú)产业催(cuī)化和国(guó)内政策驱动的数字经济行情或(huò)反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信(xìn)达策(cè)略

　　3月-4月万(wàn)得全A指数整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊市(shì)结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比(bǐ)历史上(shàng)牛市第一(yī)年中的战术(shù)性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一年(nián)中的第一次(cì)战术性回撤，时(shí)间约2个月，起始和结束(shù)的拐点，均与高频经济指标和预期的边际变化同(tóng)步。

　　2019年4-7月(yuè)，回(huí)撤整(zhěng)体(tǐ)时间是3个半月，由于经(jīng)济比(bǐ)2016年弱很多，所以(yǐ)主跌阶段完(wán)成后还(hái)出现了2个月的底(dǐ)部震荡(dàng)，整(zhěng)体回(huí)撤持(chí)续(xù)的时间比(bǐ)2016年更(gèng)久。

　　今(jīn)年3月(yuè)以来，股市、债市和(hé)商品市场的表现，均表明资(zī)本(běn)市场对经济的判新(xīn)偏向认为Q1的(de)经济回升(shēng)可能不会持(chí)续太久，或者(zhě)至(zhì)少Q2可(kě)能不会持续。从最(zuì)新(xīn)的PMI数据来看，4月份确实(shí)出现了较为(wèi)明显的下降(jiàng)。这一下降背后我们认为可能(néng)主(zhǔ)要(yào)有两个短期(qī)原因:（1）每年4月PMI数据均会季节性回(huí)落；（2）根据(jù)历史(shǐ)经验，疫情后第一个(gè)季度经济数据(jù)最容易恢复，4月(yuè)开始(shǐ)经济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商(shāng)品价格、海外经济担心(xīn)等因(yīn)素，可能(néng)会(huì)让4-5月(yuè)的经(jīng)济数据(jù)很难超(chāo)预期(qī)。由此(cǐ)导致这一次市场的战术调整虽然可(kě)能已经完成(chéng)大部分，但由于缺乏数据改善，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略(lüè)：第五次“赛道大切换”大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么

　　我们或(huò)已正站在新一(yī)轮牛市起(qǐ)点之(zhī)上，短期的(de)迷雾掩盖不(bù)了长期的坦途，把(bǎ)握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛道大切换”。5月的迷雾在增加：回(huí)落的PMI和长端利率(lǜ)、反复的美联储、激(jī)烈的中美(měi)摩(mó)擦、偏弱的一季(jì)报业绩(jì)；但中期的(de)坦途较为明确(què)：经济温和(hé)复苏、美联(lián)储年内结束加息、A股市(shì)场(chǎng)估(gū)值极低(dī)、产业趋(qū)势明确、机构赛道大切换向(xiàng)TMT。看(kàn)长做短，如何应对短期迷雾？5月(yuè)建议重点关注(zhù)上证50高股息央国(guó)企(qǐ)，央国企指数和(hé)ETF后续将(jiāng)发行(xíng)、迎(yíng)来增量资金行情(qíng)，高股息组合在经济偏弱、利率(lǜ)下行环境下获取超额(é)收益（13只被(bèi)指数(shù)集中(zhōng)覆盖的高(gāo)股(gǔ)息央国企(qǐ)见正文(wén)）。此外Q1基(jī)金持(chí)仓呈现机构赛道的第五次(cì)大切换（切向TMT方(fāng)向(xiàng)），如果TMT方向在(zài)5月有明显调(diào)整，是进一步(bù)加配(pèi)的良机，其(qí)中以科(kē)创50方向最为关键。若美联储能够在(zài)5月完成(chéng)最后一次加息(xī)，中美摩擦有所缓和，将(jiāng)极(jí)大地利于新(xīn)兴市(shì)场（A股和港股）、尤(yóu)其成(chéng)长股表现。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么