本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题有望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金成(chéng)立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功(g嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗ōng)获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉(xī)数为负(fù)，其中年内平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些(xiē)产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连(lián)续(xù)三年(nián)实现利(lì)润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除(chú)大(dà)成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公(gōng)司(sī)估值表(biǎo)现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市(shì)场有(yǒu)必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对(duì)于具(jù)备专精特新特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来依然延(yán)续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了不(bù)少政策(cè)利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市(shì)场(chǎng)是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策(cè)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗的暖风对整个(gè)市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期(qī)可(kě)能由(yóu)于(yú)供给增加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得(dé)他们(men)选择优质(zhì)中(zhōng)小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上市股票数(shù)量还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明(míng)显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触底(dǐ)回(huí)升，和北交所(suǒ)快速(sù)发展(zhǎn)，投(tóu)资机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的(de)不断推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季(jì)度的(de)公募基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北(běi)证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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