投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募(mù耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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