看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思 Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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