分析(xī)人士(shì)称，《暂行规(guī)定》施行后，预计全市场货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)数量上将有一定出清，对(duì)基金管理人(rén)的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调整也提(tí)出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监(jiān)管暂行规(guī)定》（下(xià)称《暂行(xíng)规定》）正式实施，从风(fēng)险管理、人员及系统配置、投(tóu)资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对(duì)重要货币市场基金(jīn)的基金管理人(rén)提出了(le)更为严格审慎的要(yào)求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高(gāo)货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度(dù)，降低(dī)投资风险。但是，可能(néng)会对部分追求高(gāo)收益的投资者造成一定影响。此外，预计(jì)全(quán)市场货币市场基金数量上将有(yǒu)一定出(chū)清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结(jié)构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金是指(zhǐ)因(yīn)基金资(zī云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖e-height: 24px;'>云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖)产规模较大或者(zhě)投资者人数较(jiào)多、与其他金融机构(gòu)或者金融产品关联性较强，如发生重大风(fēng)险，可能对资本市(shì)场和金融体系产(chǎn)生重(zhòng)大不利影响的货币市场(chǎng)基(jī)金。

　　哪些基金会被(bèi)纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货币市(shì)场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管理人应当在10个工作日(rì)内主动向中国证监会(huì)报告：基(jī)金(jīn)资产净值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿元(yuán)；基金份额持(chí)有人数量连续20个交易(yì)日超过5000万个；中国(guó)证(zhèng)监会认定的符合(hé)重要货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)特征的其他(tā)条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上共有天弘(hóng)余额宝货币(bì)、易方达易理财货币A、建(jiàn)信嘉(jiā)薪宝货币A三只基(jī)金规(guī)模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货(huò)币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持有人(rén)户(hù)数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货(huò)币持有人达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定》实(shí)施后，对于规模超过2000亿元(yuán)或者投资者数量大于5000万(wàn)个的货(huò)币市场基(jī)金，监(jiān)管要(yào)求(qiú)更加严格，基(jī)金管理人需要增强抗风险能(néng)力，并(bìng)明(míng)确风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控与处置机制。这(zhè)将促使基金公司更加注重(zhòng)风险管理(lǐ)和产品合规性(xìng)，提高产(chǎn)品(pǐn)的透(tòu)明度和稳定性，从(cóng)而保护(hù)投(tóu)资者的(de)利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规(guī)定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为了提(tí)升资(zī)管机构的(de)风险(xiǎn)管理能力，实现风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)化，防止风险过度集中、对(duì)金融安全产生不利影响。在提升风控水平的前(qián)提下(xià)，引(yǐn)导高收益(yì)产品(pǐn)打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益(yì)率回(huí)落至与其风险相(xiāng)匹(pǐ)配的合理水平。随着资管(guǎn)新规的(de)逐步落地(dì)，回归本源的主动类资管产(chǎn)品迎来发(fā)展(zhǎn)良机，财(cái)富(fù)管(guǎn)理行业百(bǎi)花齐放(fàng)。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)的附(fù)加监(jiān)管要求，指出(chū)基金管(guǎn)理(lǐ)人应(yīng)当遵循(xún)长期稳(wěn)健的经营和投(tóu)资理(lǐ)念，确(què)保自身投资研(yán)究、人员配备(bèi)、系统(tǒng)运营、客户服(fú)务、风险管理(lǐ)与危机应对等方面(miàn)的能(néng)力水平与重要货币市场基金管(guǎn)理规模相匹配(pèi)，不得盲目(mù)扩(kuò)张基金(jīn)规模。

　　值得注(zhù)意的是，重要货币市场基(jī)金(jīn)的(de)基金经理不得少于(yú)2人。在(zài)薪酬考核方面，基金管理人的高(gāo)级管理(lǐ)人(rén)员、基(jī)金经理等相关人员的考核评价(jià)、薪(xīn)酬激励(lì)等不得直接或者间接与重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金的规(guī)模相挂钩。

　　在(zài)重要货币市场(chǎng)基金的(de)投资运作指(zhǐ)标方面(miàn)，也需要满足多项要求。例如(rú)，持有一家公(gōng)司(sī)发行的证券市值不得超过(guò)基金资产净值的5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的同一商业银行(xíng)发行的金融工具占基金(jīn)资产净值的比例(lì)不得超过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩(shèng)余(yú)期限不得超(chāo)过(guò)90天；投(tóu)资组合(hé)的杠杆比例(lì)不得(dé)超(chāo)过(guò)110％。

　　货(huò)币市场基金交(jiāo)易行为管理方面，《暂行(xíng)规定》指出，审(shěn)慎(shèn)确认大额(é)申购申请，避免出现接受单一投资者申(shēn)购申请后(hòu)导(dǎo)致其持有份额超过(guò)基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托(tuō)管人每月(yuè)从重要货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理费、托管费中计提的风(fēng)险准备(bèi)金比例(lì)不得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行(xíng)规定》是金融防风险的(de)重要举措。部分货币市场基金规模较(jiào)大、投(tóu)资(zī)者数(shù)量较多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全(quán)身”的重要影响，当出现风险事件(jiàn)时(shí)，可能会对金(jīn)融市场的流动性安(ān)全产生(shēng)冲击(jī)。《暂行规(guī)定》无论是从考(kǎo)核机制，还是从(cóng)投资比例、久期(qī)、可变(biàn)现资产的限制，都是为了更高流动性考虑，重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金防范流动性(xìng)风险的能(néng)力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升，将有效防止(zhǐ)出现(xiàn)2016年部(bù)分货币市(shì)场基金类似(shì)的流动(dòng)性风险事件。

　　制(zhì)定(dìng)风险应对预案