全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至35天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思8.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家(天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思jiā)和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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