为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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