实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示(shì)，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液(yè)库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会(huì)在下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今(jīn)年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算(suàn)，储能业(yè)务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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