金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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