近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢债活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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