今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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