“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上；美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)转涨(zhǎ分压公式是什么，分压公式是什么意思ng)，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位。互换合(hé)约定(dìng)价(jià)显(xiǎn)示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基点，6月加息的几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国股指集体(tǐ)高(gāo)开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高(gāo)时，道琼斯工业(yè)平均(jūn)指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指数(shù)涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当(dāng)天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一(yī)季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年(nián)4月以来收盘(pán)新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美(měi)油继续脱离(lí)两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和(hé)美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)反弹的打击(jī)下持续下行，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析(xī)师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预期的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要集中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就业人数减少(shǎo)，私人服(fú)务行业整(zhěng)体表现好于4月，生产部(bù)门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持续(xù)收缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就(jiù)业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温(wēn)的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人(rén)数(shù)增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员人数(shù)的增加，失业率预计会继(jì)续回升(shēng)，但3.5％的(de)失业(yè)率水(shuǐ)平(píng)基本是(shì)60年代(dài)以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之前，预(yù)计还(hái)不会(huì)引发市场和官方的(de)明(míng)显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月(yuè)工资增速环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联储进一步加息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会(huì)议“按(àn)兵不(bù)动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要关(guān)注后续(xù)公布的(de)5月美国(guó)通胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以(yǐ)支撑在通胀压力较大(dà)时继续(xù)加息(xī)。美联(lián)储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计美元指数在105附近(jìn)偏强运行，随(suí)着(zhe)美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收(shōu)益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进(jìn)一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难(nán)。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的(de)恶(è)化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份(fèn)承诺，从5月份开(kāi)始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机(jī)者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特(tè)油价可能(néng)会在(zài)年(nián)底前(qián)自(zì)行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡(héng)。他似(shì)乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们(men)写道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚(yà)总(zǒng)统(tǒng)的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是(shì)希望(wàng)北约合(hé)作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一(yī)点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成(chéng)员国(guó)之前需(xū)要(yào)更(gèng)多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰(lán)能真正获得(dé)安全保证，有资(zī)格成(chéng)为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引(yǐn)知情(qíng)人士(shì)的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北(běi)约(yuē)各国(guó)领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的(de)路线图，否则他(tā)将不会(huì)出席7月(yuè)举(jǔ)行的(de)维尔(ěr)纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入(rù)北约的(de)准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约一(yī)事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国家(jiā)持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德国不(bù)认(rèn)为北约(yuē)应该在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法国在(zài)内(nèi)的其(qí)他一些北约(yuē)成员(yuán)国也(yě)不(bù)希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美(měi)国(guó)有史(shǐ)以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本(běn)月会议或暂停加(jiā)息(xī)的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指(zhǐ)数回(huí)落(luò)至一周低点，对风(fēng)险资产(chǎn)的(de)压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市(shì)场情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力(lì)价格表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡胶市(shì)场消(xiāo)息比较热闹(nào)，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐(zhú)步归于平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生(shēng)意(yì)社指出，5月天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势(shì)。生意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期(qī)受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假期(qī)归来，市(shì)场(chǎng)传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市(shì)场氛围再次提升，沪(hù)胶突破(pò)12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得(dé)到证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展开(kāi)的新一季交割(gē)品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货(huò)能化分(fēn)析师童长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相(xiāng)关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的(de)政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意(yì)义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢铁、煤(méi)炭(tàn)并称为四大(dà)工业原料(liào)，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安(ān)全的重要战略物资(zī)。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说(shuō)，天(tiān)然(rán)橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一个(gè)事实：中国(guó)的(de)天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来(lái)说，是(shì)供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中，对天然橡胶的储备其实(shí)是(shì)有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为(wèi)10万(wàn)吨，收储的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非(fēi)常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消(xiāo)费(fèi)量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不(bù)同(tóng)了。因为目前全(quán)年国(guó)产(chǎn)全(quán)乳的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非常缓慢(màn)，价格的(de)反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而(ér)天胶下游(yóu)需(xū)求并(bìng)未有趋势(shì)性改(gǎi)善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的(de)增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预(yù)计6月(yuè)中旬全面开割(gē)，海南产区已经(jīng)全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差(chà)变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工(gōng)积(jī)极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供(gōng)应端将(jiāng)逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大(dà)面积开(kāi)割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况已得(dé)到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低(dī)位，本周以(yǐ)及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较多(duō)。越(yuè)南、柬埔寨(zhài)产区(qū)已(yǐ)大面(miàn)积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数(shù)据(jù)来看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市(shì)场需求(qiú)表现(xiàn)依然(rán)偏(piān)弱，各层级经销商(shāng)仍(réng)以消(xiāo)耗前期库存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单(dān)缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业(yè)排产(chǎn)积极性不减。半钢胎(tāi)样本(běn)企业(yè)产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂(chǎng)开工小降，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库(kù)存压力，存适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本(běn)企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.4分压公式是什么，分压公式是什么意思8％。

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的格(gé)局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的(de)市(shì)场主体预(yù)期不(bù)同，但是(shì)整体来说此前市场对今年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以来国内(nèi)轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数(shù)据还是不错的，反映(yìng)国内(nèi)实(shí)际需求并不差。但(dàn)是从(cóng)汽(qì)车行业来(lái)看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等(děng)负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青(分压公式是什么，分压公式是什么意思qīng)岛地区天然橡胶现(xiàn)货(huò)库存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要(yào)还是(shì)宏(hóng)观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势(shì)，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇率波(bō)动；另一(yī)方面美(měi)联储(chǔ)加息进程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看(kàn)向(xiàng)下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍(réng)有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观(guān)面预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比(bǐ)如美(měi)联储加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经(jīng)济回(huí)暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍(réng)然是主导后(hòu)市胶价走势的主要(yào)因素(sù)，随着各(gè)产区开割(gē)后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数(shù)量(liàng)并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情(qíng)况下，后续主导胶(jiāo)价的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也(yě)导致(zhì)海外货源涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已经出现一波(bō)反(fǎn)弹(dàn)行情，但节后市(shì)场从交(jiāo)易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶(jiāo)价因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体(tǐ)来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价(jià)基本(běn)面缺(quē)乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继(jì)续关注天气(qì)端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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