就在全球为(wèi)AI疯狂的(de)时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据(jù)6月2日彭博社(shè)报道(dào)，资(zī)管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自2020年(nián)年底以来一直超配英伟达，但是目前(qián)已经(jīng)部分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的(de)资管机构为拥有200多年历(lì)史(shǐ)的(de)欧洲(zhōu)老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎(láng)（约合871亿(yì)美(měi)元）。

　　持有8年(nián)期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这(zhè)家(jiā)老牌资(zī)管机构在2015年英伟达业绩第一爆(bào)发之(zhī)际，就增持了英伟达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不怎(zěn)么涨(zhǎng)。这家资管机构也不得不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股价(jià)的(de)缓(huǎn)慢(màn)上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到(dào)不足1万股(gǔ)。不过这(zhè)个(gè)时候，英伟达股价也(yě)从(cóng)2015年4美元附近涨到了(le)60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货币的上上(shàng)下(xià)下(xià)，让英伟(wěi)达的股价如做过(guò)山车一般。2021年底(dǐ)，虚拟(nǐ)货币(bì)的崩盘，让(ràng)英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持(chí)和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增(zēng)持是(shì)在(zài)2022年(nián)第二季度，虽然英(yīng)伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在(zài)2022年年底(dǐ)，增持超过20万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，受(shòu)AI概(gài)念(niàn)大爆发，英伟达作(zuò)为底层算(suàn)力代表，股价一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创下419.38美(měi)元的(de)新高，总(zǒng)市值一(yī)度超过1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选(xuǎn)择高位套现的，还有(yǒu)被(bèi)誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投(tóu)资估值专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直在投(tóu)资英伟达，如(rú)今已经卖(mài)掉(diào)了该公司的(de)股(gǔ)票(piào)。

　　达(dá)摩达(dá)兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英伟达(dá)还在我的投资组(zǔ)合里，最(zuì)后(hòu)把它剔(tī)除出(chū)投(tóu)资组合，因为我(wǒ)无法承受(shòu)这样的上涨，一周内市值就增(zēng)加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持(chí)续(xù)价值的(de)绝对(duì)极(jí)限。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达(dá)目(mù)前在(zài)250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的(de)预(yù)测是，10年后该(gāi)市场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英(yīng)伟(wěi)达未来的市(shì)场份(fèn)额(é)达到(dào)100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达(dá)这(zhè)家公司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎(zěn)么都得不出每(měi)股(gǔ)400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售(shòu)6124股(gǔ)英伟达(dá)股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一(yī)共(gòng)套现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出(chū)买入评级，比去(qù)年10月给予(yǔ)这(zhè)一评级的人数30人增加约三分之一(yī)。这些分析师对英伟达给出的股价中间值约为(wèi) 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近日纷纷(fēn)调高英伟达(dá)目标股价，是因(yīn)为先前估测的获利预期太低。目(mù)前(qián)投资人仍存(cún)在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则(zé)表示，英伟(wěi)达估值(zhí)过(guò)高，目前(qián)已进入(rù)泡沫阶段(duàn)。

　　去年以(yǐ)来(lái)华尔街(jiē)预测最(zuì)准确的分析师、美国银(yín)行(xíng)策(cè)略分析师Michael Hartnett在(zài)报告(gào)中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值(zhí)过高，建(jiàn)议投资者可(kě)以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同沫”，而美联储的(de)加(jiā)息周期或许还(hái)未(wèi)结(jié)束(shù)。过去的泡沫(mò)形成通常(cháng)是(shì)因(yīn)“宽松货(huò)币(bì)政策”而起，以加息结束。以(yǐ)史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需(xū)要在(zài)标普(pǔ)500位于4200点时开始抛售。

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