业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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