随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的(de)预期(qī)走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看(kàn)，3月出(chū)口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍(réng)是(shì特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)大方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相(xiāng)对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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