今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注(z昆明市属于几线城市，云南最好三个城市hù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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