财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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