财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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