财(cái)联社5月18日讯（编(biān)辑 史(shǐ)正丞）距离(lí)瑞(ruì)士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与这(zhè)次(cì)事件有关的一个重要问(wèn)题(tí)终于尘埃落定(dìng)：瑞信AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信贷(dài)违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中(zhōng)东和非洲地区的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公告(gào)称，由11家买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)、卖方银行和做市商(shāng)组成的委员会一致投(tóu)票(piào)通(tōng)过了上述(shù)决议。值得一提的是，瑞(ruì)信本来(lái)也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有出(chū)现在投票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具体来说，提出这个问题(tí)的市场(chǎng)参与者认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的(de)参考债券(quàn)（次级(jí)债）具有同等地位(wèi)，并以(yǐ)一份(fèn)2020年到期的(de)瑞信(xìn)英(yīng)镑次级债作为(wèi)标准参考(kǎo)债务。

　　对(duì)此，委员(yuán)会首先(xiān)一致裁(cái)定，并(bìng)没有发生(shēng)“政府干预的(de)信贷事件”。此外，根据AT1债(zhài)券(quàn)文件中(zhōng)的排名条款和担保条件，次(cì)级债的持(chí)有人是相(xiāng)较于AT1债券(quàn)的优先债权人。同时(shí)在2014年的文件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没有对AT1债券(quàn)是(shì)否(fǒu)构成借(jiè)款(kuǎn)资金做出任何(hé)决(jué)定(dìng)。

　　在(zài)3月中(zhōng)旬的紧急交易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿美元的(de)瑞(ruì)信AT1债券全(quán)额减记，此举也引发(fā)了大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔(péi)付。

　　作为金融市场较(jiào)为常见的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信贷违(wéi)约掉期的作用是在信贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买(mǎi)方可(kě)以向(xiàng)卖(mài)方索赔，索赔的金(jīn)额通常等(děng)于(yú)参(cān)考(kǎo)资产(chǎn)的面(miàn)值(zhí)减去违约(yuē)后的市场(chǎng)价值。各(gè)个区域的信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员会(huì)，负责决定在(zài)这个地区(qū)是否发生了信贷(dài)衍(yǎn)生品(pǐn)合约中定义的信贷事(shì)件(jiàn)。

　　根据存管(guǎn)信(xìn)托和清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的(de)数据(jù)，截(jié)至(zhì)今(jīn)年3月，与瑞信香港名媛是做什么的集团债务(wù)相(xiāng)关的CDS名义总量(liàng)超(chāo)过(guò)190亿美(měi)元，不过DTCC的数据并(bìng)未区分优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手瑞信的最新评(píng)估。在本周二提交给(gěi)美(měi)国SEC的监管文件中，瑞银表示紧香港名媛是做什么的急接手瑞信预(yù)计将造成170亿(yì)美元的损失，其中有40亿(yì)美元为潜在(zài)的(de)诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部分的损失将会由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着收购资产(chǎn)的价格(gé)（30亿(yì)瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这份文件同样显(xiǎn)示，从去年10月开(kāi)始(shǐ)，瑞银的战略委员会就(jiù)已经开始评估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜(yí)收(shōu)购(gòu)”的决定，但最后仍(réng)在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银(yín)也在上(shàng)周宣(xuān)布(bù)，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科纳(nà)将(jiāng)在合(hé)并(bìng)交(jiāo)易完成后加入瑞银(yín)集团的董事会，同(tóng)时(shí)在“可(kě)预(yù)见的未(wèi)来”，瑞信的品牌仍(réng)将(jiāng)独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 香港名媛是做什么的