今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多(duō)位(wèi)明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投(tóu)资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回(huí)报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的(de)调整。相较去(qù)年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的(de)配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里片设备的国产化(huà)率却取得(dé)了(le)突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处(chù)于下(xià)行周期(qī)的(de)大(dà)背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺(nuò)安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨以及(jí)投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基(jī)金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业(yè)务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基(jī)金在(zài)一季度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基(jī)金(jīn)朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际(jì)等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济(jì)复(fù)苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部分行业的(de)定(dìng)价出(chū)现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行。

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