总市值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工具，进一(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资(zī)带来(lái)中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交所女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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