大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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