财联社4月(yuè)28日(rì)讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随(suí)着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅(fú)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中际(jì)旭创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首(shǒu)季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人(rén)工(gōng)智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察一(yī)季(jì)报(bào)的调仓换(huàn)股，可见越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择(zé)了(le)前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横(héng)竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数(shù)据(jù)也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅(fú)加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计算机和通信行业。截(jié)至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在内(nèi)，众多知名(míng)基金(jīn)经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精(jīng)选混合一季(jì)度新进金山办公14.37万(wàn)股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的(de)仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从上(shàng)述(shù)调(diào)仓换股中也能看出葛兰的(de)人工智能投(tóu)资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只(zhǐ)是公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大(dà)模(mó)型(xíng)以及相(xiāng)关人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场关(guān)注，并很快(kuài)扩散到国内产(chǎn)业界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于(yú)上(shàng)游算(suàn)力(lì)、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业受(shòu)到各(gè)方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达(dá)电影(yǐng)新(xīn)入(rù)他(tā)所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧(ōu)明睿(ruì)新常(cháng)态则(zé)加(jiā)仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子板块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商(shāng)证券研报(bào)称，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股公募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预示着某个板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比明显提(tí)升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从(cóng)这(zhè)点看，基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新(xīn)能源(yuán)，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长(zhǎng)团队(duì)对新能(néng)源的钟爱(ài)业(yè)内闻(wén)名，最(zuì)新(xīn)披(pī)露的一季报中也证实了他们的(de)“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当(dāng)年的(de)冠军基金广发双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股(gǔ)。除此(cǐ)之外(wài)，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏(fú)、储能(néng)、新能(néng)源车(chē)方向保(bǎo)持(chí)相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面(miàn)优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已在历(lì)史低位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿(ruì)远成(chéng)长价值(zhí)混(hùn)合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德(dé)时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威(wēi)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方(fāng)电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一(yī)季(jì)度我们(men)对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的(de)，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关(guān)注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐风口，他(tā)选择会在全市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于(yú)自己看好(hǎo)的行业(yè)，你重仓押进(jìn)去(qù)，不确(què)定(dìng)性(xìng)来的(de)时候，无论是基金经理个人(rén)还是(shì)投(tóu)资者，其实都是无(wú)法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗(luó)德基金的王崇一季(jì)报(bào)表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内(nèi)也(yě)很难(nán)在A股找到(dào)明显的(de)受益标的，就(jiù)没有参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的(de)估值体系还(hái)在(zài)合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今(jīn)年一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域(yù)如(rú)AI芯(xīn)片、服务器以及光(guāng)模(mó)块等细(xì)分赛道将陆续(xù)迎(yíng)来基本面的确(què)认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至(zhì)今(jīn)市场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要(yào)集(jí)中于(yú)大模型(xíng)的突破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们(men)观(guān)察到(dào)各个(gè)领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加(jiā)速(sù)AI融合应用(yòng)产品的(de)研(yán)发和发布，其中办公场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型(xíng)三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董(dǒng)承非也看(kàn)好(hǎo)相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资(zī)产(chǎn)是科技。他坦言，自己(jǐ)目前(qián)重仓(cāng)半导体板(bǎn)块(kuài)。

　　不过另一部分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)策略(lüè)会上(shàng)提(tí)到“今年(nián)大概率还是一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去几年其实没有(yǒu)太多(duō)的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没(méi)有太多(duō)表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本(běn)身今年(nián)科技股的机(jī)会是可(kě)以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些(xiē)波动。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)阶段不太适合(hé)大(dà)多数的投资者(zhě)，不适合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节奏(zòu)，预计本(běn)轮后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持(chí)下的业(yè)绩增厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句