财联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年一季报披露(lù)完成，多位知名(míng)基金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股的动向和投资(zī)方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些专注长(zhǎng)期成长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛(shèng)典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不(bù)为所动继(jì)续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏一把再(zài)死，也许(xǔ)富(fù)贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配置市(shì)值(zhí)4707亿(yì)元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医(yī)疗的葛(gé)兰在(zài)内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合(hé)一季度大手笔新进中芯(xīn)国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中(zhōng)欧(ōu)研究精选(xuǎn)混(hùn)合一季度新进(jìn)金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度(dù)新进中芯(xīn)国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公(gōng)的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股中也能(néng)看出葛兰的人(rén)工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片(piàn)、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经(jīng)理调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能(néng)的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)受到市场关(guān)注，并很快扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力(lì)、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济复(fù)苏(sū)相对温(wēn)和的情景下，计(jì)算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行(xíng)业(yè)受(shòu)到各(gè)方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电影新入他所管理(lǐ)的中欧(ōu)新趋(qū)势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年持有则(zé)加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金大(dà)类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示着某(mǒu)个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚(shàng)存(cún)安(ān)全距离(lí)。从(cóng)这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，也有(yǒu)一(yī)部分试图低(dī)位捡拾(shí)新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对(duì)新能(néng)源(yuán)的钟(zhōng)爱(ài)业内闻(wén)名，最(zuì)新披露(lù)的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎(qíng)升(shēng)级(jí)，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他(tā)还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源为十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保持信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价(jià)中(zhōng)未被充(chōng)分认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿(ruì)远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三(sān)安(ān)光电、通威(wēi)股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底(dǐ)该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度最多的是光(guāng)伏(fú)龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的(de)银(yín)华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年(nián)的消(xiāo)化后(hòu)，在(zài)这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新(xīn)能源非常具有吸(xī)引力。在一季度我们对于(yú)电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他(tā)认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候，无论(lùn)是基金(jīn)经理个人还(hái)是(shì)投资者，其(qí)实(shí)都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也(yě)要控制持有(yǒu)比例，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇(chóng)一季报(bào)表形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句示暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时(shí)间(jiān)，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分析可知，今年一(yī)季度仍有不少基金(jīn)经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目(mù)前仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器(qì)以及光模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层(céng)面上(shàng)尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关(guān)注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行(xíng)情催化主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个(gè)领域的应用厂商正(zhèng)加(jiā)速(sù)AI融(róng)合应用产品的研发和发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相对(duì)较(jiào)快，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董承非也看(kàn)好相关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)认为，2011年之前(qián)是周期(qī)的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦(tǎn)言(yán)，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓(cāng)半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续或有(yǒu)波动(dòng)或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)会上提到“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个(gè)偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在过形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句去几(jǐ)年(nián)其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间(jiān)没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推(tuī)动数字经济(jì)，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身(shēn)今年科技股的机(jī)会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走(zǒu)完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶(jiē)段不太适合大(dà)多(duō)数的(de)投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入(rù)第一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑现(xiàn)的(de)环节，即(jí)满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持(chí)下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计(jì)算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句